Ifonti.com JAKARTA. Bursa Efek Indonesia (BEI) kembali mengambil langkah kehati-hatian dengan menunda implementasi short selling atas arahan dari Otoritas Jasa Keuangan (OJK). Penundaan ini akan berlangsung hingga tahun depan, memberikan waktu tambahan untuk berbagai persiapan.
Keputusan ini bukanlah yang pertama. Sebelumnya, BEI telah menunda implementasi short selling hingga tanggal 26 September 2025. Namun, dengan pertimbangan lebih lanjut, pelaksanaan short selling kembali diundur untuk jangka waktu enam bulan ke depan dari target sebelumnya, memperpanjang antisipasi di kalangan pelaku pasar modal.
Pengamat Pasar Modal, Lanjar Nafi, menilai bahwa keputusan BEI untuk menunda kembali implementasi short selling selama enam bulan ini menunjukkan pendekatan yang sangat konservatif dan kehati-hatian. Dari sudut pandang regulator, prioritas utama BEI dan OJK adalah untuk menjaga stabilitas dan integritas pasar saham Indonesia di tengah dinamika ekonomi yang ada.
Lanjar memaparkan beberapa alasan yang mungkin mendasari penundaan ini, meliputi kesiapan ekosistem dan infrastruktur pasar, tingkat edukasi para pelaku pasar, psikologi pasar, serta upaya untuk menghindari potensi ketidakstabilan yang bisa muncul. Faktor-faktor ini krusial untuk memastikan bahwa instrumen baru seperti short selling dapat berjalan dengan lancar dan aman.
Menurut Lanjar, jika penundaan ini murni didasari oleh belum matangnya infrastruktur dan kesiapan pelaku pasar, maka keputusan tersebut adalah langkah yang sangat tepat. Memaksakan implementasi dengan sistem yang belum siap dapat berakibat fatal bagi pasar modal. Namun, ia juga berpandangan bahwa jika penundaan ini lebih disebabkan oleh kekhawatiran berlebihan, otoritas bisa jadi melewatkan kesempatan emas, terutama saat pasar bullish yang ideal untuk menguji coba instrumen baru dengan risiko yang lebih terkendali.
Direktur Pengembangan Bursa Efek Indonesia, Jeffrey Hendrik, turut menjelaskan pertimbangan di balik keputusan penundaan ini. Salah satu faktor utama adalah kondisi global yang masih penuh ketidakpastian, yang berpotensi memberikan dampak signifikan pada pasar saham domestik.
Selain itu, Jeffrey juga menyoroti bahwa masih ada beberapa anggota bursa (AB) yang sedang dalam proses pengajuan izin untuk kegiatan short selling. Hingga saat ini, baru PT Ajaib Sekuritas Asia dan PT Semesta Indovest yang telah mengantongi izin pembiayaan short selling. Diharapkan, dengan kondisi pasar global yang lebih stabil dan bertambahnya jumlah anggota bursa yang memiliki izin, implementasi short selling akan menjadi lebih efektif dan optimal bagi ekosistem investasi saham di Indonesia.
Ringkasan
Bursa Efek Indonesia (BEI) kembali menunda implementasi short selling atas arahan Otoritas Jasa Keuangan (OJK) hingga tahun depan. Penundaan ini dilakukan untuk memberikan waktu tambahan dalam mempersiapkan ekosistem dan infrastruktur pasar, edukasi pelaku pasar, serta menjaga stabilitas pasar saham Indonesia di tengah ketidakpastian global.
Keputusan ini didasari oleh kondisi global yang belum stabil dan masih terbatasnya jumlah anggota bursa (AB) yang memiliki izin short selling. BEI berharap, dengan pasar global yang lebih stabil dan bertambahnya AB yang memiliki izin, implementasi short selling akan lebih efektif dan optimal bagi investasi saham di Indonesia.